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《大行》大摩升中興(00763.HK)評級至「增持」 目標價上調至39元 AI催化劑料下半年點燃
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大摩發表報告，將中興通訊(00763.HK)H股評級升「與大市同步」升至「增持」，H股目標價由31.5港元升至39港元，主要基於潛在正面AI催化劑以及盈利增長的拐點。中興(000063.SZ)A股評級由「減持」升至「與大市同步」，A股目標價由29.44元人民幣升至34.3元人民幣。 報告指，在邊緣設備端，公司與字節跳動圍繞「豆包」AI助理的合作，將智能體、多模態及系統級AI能力整合到智能手機中，早期需求指標如首批產品售罄顯示市場興趣強烈。該行預計中興將深化此項合作，有望為AI手機的更廣泛商業化鋪路，這可能成為情緒及估值的重要催化劑。 該行認為，中興的短期盈利風險已大致被市場消化，預計2026年下半年重返正增長。由於毛利率承壓、營運費用增加、匯兌損失及減值撥備上升，短期盈利在2026年第一季疲弱後仍將受壓。然而，市場似乎已大致消化這一影響，預期已反映至2026年第二季的弱勢。 該行認為關鍵拐點將出現在2026年下半年，屆時低基數效應將支持盈利重返正增長。隨著投資者焦點轉向復甦階段，叠加AI催化劑重新出現，並可能出現重估。(ha/da)AASTOCKS新聞 |
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