6月5日|招商證券研報指出,致尚科技披露光通信大額訂單,光纖跳線、CPO領域具有核心卡位。公司在光通信領域具有核心卡位優勢,MPO業務供不應求,產能持續擴張,MMC、SN-MT高端產品已率先實現批量生產;CPO 領域深度綁定SENKO、前瞻佈局MPC方案,27年開始放量,28年及以後大規模商業化可期;收購恆揚數據有序推進,有望推動公司從光器件供應商向光+算綜合解決方案商戰略躍遷。最新預測26-28年公司收入14.4/19.8/27.7億,歸母淨利1.01/1.58/3.15億,對應PE 為281/179/90倍。儘管致尚因前期投入盈利水平尚未完全釋放,但是今年主業業績已看到回升趨勢,考慮到隨着MPO業務延續高增、MMC與SN-MT高端新品逐步放量,CPO高成長業務27-28年放量,恆揚數據收購落地;伴隨新品放量與新業務延展的落地,業績超預期彈性有望逐步兌現,維持“強烈推薦”投資評級。
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