6月2日|招商證券研報指出,世紀華通作為全球遊戲龍頭公司,具備較強的全球化發行、精細化運營和長線變現能力。估值剪刀差明顯,公司現階段遠被低估。EA私有化交易估值約為62倍,顯著高於傳統遊戲公司估值區間;世紀華通按照2026年盈利預測測算,對應PE為12倍,估值水平明顯偏低。公司在收入利潤體量接近EA、利潤端仍保持較高增長、產品矩陣持續擴張的背景下,估值體系仍主要停留在國內傳統遊戲公司框架內,尚未充分反映其全球化內容型遊戲龍頭屬性。隨着核心產品持續貢獻收入利潤,公司定價邏輯有望由“國內遊戲公司”向“全球化內容型龍頭”切換,未來市值彈性較大。長期看好公司多品類佈局與全球化運營能力,預計公司2026-2028年歸母淨利潤分別為91/110/119億元,分別對應11.8/9.8/9.0倍市盈率。維持"強烈推薦"投資評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯