摩根士丹利發表報告指出，中國人工智能(AI)正進入新階段，從追趕技術能力轉向捕捉價值，重點由訓練轉向推理，從技術轉向應用，由潛力轉向實際盈利。該行認為，在現階段，賦能者(enablers)和基礎模型仍是關鍵投資主題，但廣泛的AI應用也為受益者帶來投資機會。在該行對AI應用方的風險回報分析中，北森控股(09669.HK) -0.030 (-0.811%) 沽空 $5.65萬; 比率 0.695% 、美圖公司(01357.HK) -0.070 (-1.375%) 沽空 $2.26千萬; 比率 6.308% 、石頭科技(688169.SH) +4.480 (+4.299%) 、美的集團(000333.SZ) -0.730 (-0.886%) ，以及科沃斯機器人(603486.SH) +2.200 (+3.879%) 表現突出。相關內容《大行》大摩料今年底前沿模型年度經常性收入將達至少10億美元 上調MiniMax(00100.HK)智譜(02513.HK)目標價MiniMax(00100.HK) -110.500 (-16.654%) 沽空 $1.07億; 比率 5.996% 和智譜(02513.HK) -129.000 (-9.046%) 沽空 $2.41億; 比率 12.813% 是中國AI領域基礎模型供應商的關鍵參與者，而阿里巴巴(BABA.US) 則是該行所覆蓋公司中定位最佳的全棧AI平台。大摩重點推薦寧德時代(300750.SZ) -5.200 (-1.274%) (03750.HK) -12.500 (-1.728%) 沽空 $20.96億; 比率 44.657% 、應流股份(603308.SZ)和思源電氣(002028.SZ) -15.310 (-7.941%) ，作為電力領域的關鍵標的。該行持續看好寒武紀(688256.SH) -59.700 (-4.393%) 、天數智芯(09903.HK) -20.200 (-4.695%) 沽空 $1.74千萬; 比率 5.786% 、北方華創(002371.SZ) -23.640 (-3.770%) 、中微公司(688012.SH) -13.390 (-4.627%) 、ACM Research(ACMR.US) 、中芯國際(00981.HK) -5.850 (-7.178%) 沽空 $12.68億; 比率 8.494% 以及欣興電子(3037.TW)，這些AI賦能者將受益於中國半導體本土化的長期趨勢。(ad/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-06-05 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。) (美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)相關內容《大行》滙豐研究首予智譜(02513.HK)及MiniMax(00100.HK)「持有」評級 料騰訊與阿里收入仍有上行空間