花旗發表研報指，相信投資者已忽略香港房地產市場於去年的平淡表現，將焦點轉向2026、2027年房價、利潤率及銷售額的上升潛力；加速投資以提升資產淨值的計劃；零售物業(奢侈品為正增長)與中環區寫字樓(負面程度減輕)相對於周邊地區零售/寫字樓(仍為負增長)的兩極化租金前景等。花旗認為，相較於收租股，發展商在2026至2027年展現更大的每股盈利上行潛力，主要得益房價改善帶來的房屋銷售利潤率提升，及潛在具增值效益的新土地收購，推薦股票包括新鴻基地產(00016.HK) -2.800 (-2.264%) 沽空 $2.21億; 比率 24.368% 、信和置業(00083.HK) -0.030 (-0.257%) 沽空 $6.85千萬; 比率 20.881% 、恒基地產(00012.HK) -0.840 (-2.927%) 沽空 $1.16億; 比率 19.245% (3月後)及恒隆地產(00101.HK) +0.020 (+0.255%) 沽空 $2.61千萬; 比率 27.213% 。有關評級及目標價詳見另表。相關內容《大行》摩通：長實(01113.HK)短期內大規模投資機會微 維持「中性」評級股息方面，花旗表示，太古地產(01972.HK) -0.600 (-2.710%) 沽空 $6.18百萬; 比率 3.664% 及香港置地承諾實現中單位數按年增長，九龍倉置業(01997.HK) -0.200 (-0.868%) 沽空 $2.49千萬; 比率 29.720% 的每股股息增長主要得益穩定的65%派息率下利息成本的節省。新鴻基地產、長實集團(01113.HK) -0.520 (-1.113%) 沽空 $6.88千萬; 比率 25.211% 、信和置業、嘉里建設(00683.HK) +0.400 (+1.955%) 沽空 $5.82千萬; 比率 38.392% 、恒隆地產、希慎興業(00014.HK) -0.040 (-0.223%) 沽空 $5.25千萬; 比率 17.175% 、九龍倉集團(00004.HK) -0.820 (-3.779%) 沽空 $94.05萬; 比率 2.196% ，股息預計維持穩定。迎來五十周年的恒基地產股息存在爭議。領展房產基金(00823.HK) -0.680 (-1.749%) 沽空 $1.22億; 比率 19.547% 、置富產業信託(00778.HK) -0.010 (-0.210%) 沽空 $1.81百萬; 比率 24.010% 及冠君產業信託(02778.HK) -0.030 (-1.250%) 沽空 $33.13萬; 比率 16.282% 因租金負增長，預計每基金單位分派數下降。新世界發展(00017.HK) -0.080 (-1.040%) 沽空 $8.17百萬; 比率 19.345% 無股息。盈利方面，花旗預計香港置地、九龍倉置業及置富產業信託錄得增長；新鴻基地產、信和置業、長實集團、希慎興業大致穩定；恒隆地產及太古地產按年下降0%至5%，但2025年下半年已因零售營業額租金改善而好轉；嘉里建設(倒退15-20%符預期)、恒基地產(倒退40%，因缺乏出售收益等)、冠君產業信託(倒退10%)、領展表現疲弱；新世界發展錄得虧損。(hc/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-06-05 16:25。)