摩通發表研究報告指，MSCI中國消費品指數成分股權重已由2020年底的40%，在股價下跌約50%後降至29%。許多投資者在2026年初期待市場出現明確「轉向」，但農曆新年後動力再次減弱。必需性消費品及非必需性消費品現時預測市盈率分別約為16倍及13倍，較10年平均水平低約1.5個標準差。飲料、啤酒、餐飲、運動服飾、美容及珠寶等行業，估值處於10年區間的底部，股息率介乎5%至7%。該行認為，在盈利預測下調見底之前，可持續的估值重評難以發生。建議投資者聚焦下行風險有限及盈利較早穩定的股份，首選農夫山泉(09633.HK) -0.720 (-1.681%) 沽空 $2.32千萬; 比率 42.645% 、安踏體育(02020.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $3.29千萬; 比率 31.649% 及古茗(01364.HK) +0.020 (+0.087%) 沽空 $1.41千萬; 比率 45.107% ，均予「增持」評級。相關內容《大行》里昂升霸王茶姬(CHA.US)目標價至11美元 行業首選瑞幸咖啡(LKNCY.US)及古茗(01364.HK)摩通對消費投資評級及目標價表列如下：股份 | 投資評級 | 目標價(港元)農夫山泉(09633.HK) -0.720 (-1.681%) 沽空 $2.32千萬; 比率 42.645% | 增持 | 55元安踏體育(02020.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $3.29千萬; 比率 31.649% | 增持 | 130元古茗(01364.HK) +0.020 (+0.087%) 沽空 $1.41千萬; 比率 45.107% | 增持 | 38元泡泡瑪特(09992.HK) -0.900 (-0.507%) 沽空 $3.75億; 比率 26.542% | 增持 → 中性 | 350元 → 165元名創優品(09896.HK) -0.200 (-0.771%) 沽空 $5.83百萬; 比率 17.710% | 增持 | 26元 → 16元華潤啤酒(00291.HK) -0.280 (-1.172%) 沽空 $1.43千萬; 比率 18.878% | 增持 | 38元 → 34元百威亞太(01876.HK) -0.020 (-0.285%) 沽空 $3.85千萬; 比率 45.426% | 中性 | 7.9元 → 8.2元青島啤酒股份(00168.HK) +0.060 (+0.125%) 沽空 $1.15千萬; 比率 20.537% | 增持 | 70元 → 67元(ad/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-06-05 12:25。)