摩根士丹利發表研究報告指,中國鋁業(02600.HK) -0.290 (-2.627%) 沽空 $1.64億; 比率 13.355% 首季純利按年增長56%至55億元人民幣,處於初步業績指引的上限,毛利率由2025年首季的14%擴大至24%,淨負債比率由去年同期的25%降至14%,融資成本按年下降3%。
大摩表示,由於全球供應緊張,鋁價應能保持高位並具上行動力。氧化鋁價格則因全球供應過剩而持續受壓,預期將在生產成本附近水平波動。公司亦計劃逐步提高派息比率,並可能進行市場回購。該行認為,這些因素將支持中國鋁業獲得更高估值。
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該行予中國鋁業「增持」評級,目標價18.1元。(sl/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-06-05 16:25。)
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