美银证券研究报告指，H股上市的内银首季平均净利润按年增长由去年的0.7%改善至1.1%。期内拨备前利润(PPOP)按年平均大幅加速至9.2%，相较去年为1.5%，其中，中行(03988.HK) +0.050 (+0.952%) 沽空 $6.42千万; 比率 31.123% 及农行(01288.HK) +0.040 (+0.688%) 沽空 $5.48千万; 比率 46.850% 净利润增长按年升4%至4.5%，而邮储银行(01658.HK) +0.020 (+0.398%) 沽空 $3.80百万; 比率 33.492% 、建行(00939.HK) +0.140 (+1.637%) 沽空 $1.72亿; 比率 42.276% 及农行拨备前利润按年增长13%至19%。期内，净息差平均按季反弹3个基点至1.43%，为主要利好惊喜；净利息收入按季增2.8%。当中，建行、民行(01988.HK) +0.040 (+1.176%) 沽空 $2.37百万; 比率 9.468% 、重农行(03618.HK) +0.170 (+2.686%) 沽空 $1.38百万; 比率 7.910% 及农行净息差按季升6至9个基点，招行(03968.HK) +0.500 (+1.050%) 沽空 $7.13千万; 比率 37.880% 及信行(00998.HK) +0.160 (+2.183%) 沽空 $1.67千万; 比率 25.565% 则录得2至3个基点的跌幅。该行对行业维持建设性看法，因其股息率约5%表现稳健、收入增长已见底、防御性性质，并具备对抗AI冲击的监管护城河。首选工行(01398.HK) +0.100 (+1.488%) 沽空 $1.98亿; 比率 52.209% 及建行，最不看好招行及邮储行。(ss/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-06-05 12:25。)